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[判断题]

经营杠杆的大小通常用经营杠杆系数表示，是企业计算息税前的盈余变动率与销售量变动率之间的比率。（)

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发布时间：2022-08-12

更多“经营杠杆的大小通常用经营杠杆系数表示，是企业计算息税前的盈余变动率与销售量变动率之间的比率。()”相关的问题

第1题

某企业负债为零，即全部为股东的资本经营，则下列表述正确的是（)

A.该企业经营杠杆系数为1

B.该企业经营杠杆系数为0

C.该企业财务杠杆系数为1

D.该企业财务杠杆系数为0

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第2题

某公司的经营杠杆系数为1.8，财务杠杆系数为1.5，则该公司销售额每增长1倍，就会造成每股利润增加（)。

A.1.2倍

B.1.5倍

C.2.7倍

D.0.3倍

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第3题

某企业年销售额为210万元,息税前利润60万元,变动成本率60%;全部资产200万元,负债比率40%，负债利息率15%。试计算该企业的经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数

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第4题

某公司经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为1.8，该公司目前每股收益为2元，若使销售量增加20%，则每股收益将增长为（)元。

A.3.08

B.0.54

C.1.08

D.5.4

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第5题

已知经营杠杆系数为3,固定成本为5万元，利息费用为1万元，则利息保障倍数为（)。

A.2.5

B.3

C. 0.6

D.5

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第6题

某企业2018年末的资产负债表（简表）如下。资产负债表（简表） 2018年12月31日单位：万元资产期末数负债及股东权益期末数流动资产合计 2400 短期借款 460 长期股权投资 30 应付票据及应付账款 430 固定资产 650 应付职工薪酬 70 无形资产 120 流动负债合计 960 长期负债合计 320 股本 900 资本公积 350 留存收益 670 股东权益合计 1920 资产总计 3200 负债及股东权益总计 3200 根据历史资料考察，销售收入与流动资产、固定资产、应付票据及应付账款和应付职工薪酬等项目成正比，企业2018年度销售收入为4000万元，净利润为1000万元，年末支付现金股利600万元，普通股股数300万股，无优先股。假设企业的固定经营成本在10000万元的销售收入范围内保持100万元的水平不变。要求回答以下几个问题：（1）预计2019年度销售收入为5000万元，销售净利率与2018年相同，董事会3.提议将股利支付率提高到66%以稳定股价。如果可从外部融资200万元，你认为该提案是否可行？（2）假设该公司一贯实行固定股利支付率政策，预计2019年度销售收入为5000万元，销售净利率提高到30%,采用销售百分比法预测2019年外部融资额。（3）假设按（2）所需资金有两种筹集方式：全部通过增加借款取得，或者全部通过增发普通股取得。如果通过借款补充资金，新增借款的年利息率为6.5%,2018年末借款利息为0.5万元；如果通过增发普通股补充资金，预计发行价格为10元/股，股利固定增长率为5%。假设公司的所得税税率为25%,请计算两种新增资金各自的资本成本和两种筹资方式的每股收益无差别点以及达到无差别点时各自的财务杠杆系数。（4）结合（3）,假设预计追加筹资后的息税前利润为240万元，请为选择何种追加筹资方式做出决策并计算两种筹资方式此时各自的经营杠杆系数。

A.答案： 1）该提案不可行。（2）外部融资额=37.5(万元) （3）新增借款的资本成本=4.88% 普通股的资本成本=26% EBIT=197.94(万元) 新增借款筹资在每股收益无差别点时的财务杠杆系数=1.02 新增普通股筹资在每股收益无差别点时的财务杠杆系数=1 （4）预计追加筹资后的息税前利润小于每股收益无差别点时的息税前利润297.94万元，因此应该选择发行股票追加筹资。普通股筹资的经营杠杆系数=借款筹资的经营杠杆系数=1.22。

B.答案：（1）该提案可行。（2）外部融资额=26.5(万元) （3）新增借款的资本成本=4.88% 普通股的资本成本=26% EBIT=197.94(万元) 新增借款筹资在每股收益无差别点时的财务杠杆系数=1.02 新增普通股筹资在每股收益无差别点时的财务杠杆系数=1 （4）预计追加筹资后的息税前利润240万元大于每股收益无差别点时的息税前利润197.94万元，因此应该选择借款追加筹资。普通股筹资的经营杠杆系数=借款筹资的经营杠杆系数=1.42。

C.答案：（1）该提案不可行。（2）外部融资额=37.5(万元) （3）新增借款的资本成本=4.88% 普通股的资本成本=26% EBIT=197.94(万元) 新增借款筹资在每股收益无差别点时的财务杠杆系数=1.02 新增普通股筹资在每股收益无差别点时的财务杠杆系数=1 （4）预计追加筹资后的息税前利润240万元大于每股收益无差别点时的息税前利润197.94万元，因此应该选择借款追加筹资。普通股筹资的经营杠杆系数=借款筹资的经营杠杆系数=1.42。

D.答案：（1）该提案可行。（2）外部融资额=26.5(万元) （3）新增借款的资本成本=3.88% 普通股的资本成本=16% EBIT=167.94(万元) 新增借款筹资在每股收益无差别点时的财务杠杆系数=1.08 新增普通股筹资在每股收益无差别点时的财务杠杆系数=1 （4）预计追加筹资后的息税前利润小于每股收益无差别点时的息税前利润297.94万元，因此应该选择发行股票追加筹资。普通股筹资的经营杠杆系数=借款筹资的经营杠杆系数=1.22。

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第7题

从租赁中出租人出资比例大小角度，可以将租赁分为()。

从租赁中出租人出资比例大小角度，可以将租赁分为（)。

A、经营租赁

B、单一投资租赁

C、杠杆租赁

D、回租

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第8题

下列表述中正确的是（)

A.安全边际率越小越好,而经营杠杆率越大越好

B.安全边际率与经营杠杆率之和等于一

C.安全边际率与经营杠杆率均越大越好

D.安全边际率越高说明企业经营的安全程度越高

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第9题

如果经济正在增长,那么具有较高的经营杠杆的公司（)A．比具有较低的经营杠杆的公司有更高的利润B．

如果经济正在增长,那么具有较高的经营杠杆的公司()

A．比具有较低的经营杠杆的公司有更高的利润

B．与具有较低的经营杠杆的公司有相同的利润

C．比具有较低的经营杠杆的公司有更低的利润

D．利润不变化

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第10题

关于经营杠杆和财务杠杆，下列表述错误的有（)。

A.经营杠杆反映了权益资本收益的波动性

B.经营杠杆效应使得企业的业务量变动率大于息税前利润变动率

C.财务杠杆反映了资产收益的波动性

D.财务杠杆效应使得企业的普通股收益变动率大于息税前利润变动率

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第11题

已公司是一家上市公司，该公司2014年末资产总计为10000万元，其中负债合计2000万元。该公司适用的所

得税税率为25%，相关资料如下：资料一：预计已公司净利润持续增长，股利也随之相应增长。相关资料如表1所示：表1 已公司相关资料 2014年末股票每股市价 8.75元 2014年股票的β系数 1.25 2014年的无风险收益率 4% 2014年市场组合的收益率 10% 预计股利年增长率 6.5% 预计2015年每股现金股利（D1） 0.5元资料二：已公司认为2014年的资本结构不合理，准备发行债劵募集资金用于投资，并利用自有资金回购相应价值的股票，优化资本结构，降低资本成本。假设发行债劵不考虑发行费用，且债劵的市场价值等于其面值，股票回购后该公司总资产的账面价值不变，经测算，不同资本结构下的债务利率和运用资本资产定价模型确定的权益资本成本如表2所示：表2 不同资本结构下的债务利率和权益资本成本方案负债（万元）债务利率税后债务资本成本按资本资产定价模型确定的权益资本成本以账面价值为权重确定的权益资本成本原资本结构 2000 （A） 4.5% × （C）新资本结构 4000 7% （B） 13% （D）注：表中的×表示省略的数据。

(1)根据资料一，利用资本资产定价模型计算已公司股东要求的必要收益率。 (2)根据资料一，利用股票估计模型计算已公司2014末股票的内在价值。 (3)根据上述计算结果，判断投资者2014年末是否应该已当时的市场价格买入已公司股票，并说明理由。 (4)确定表2中字母代表的数值(不需要列示计算过程)。 (5)根据(4)的计算结果，判断这两种资本结构哪种比较优化，说明理由。 (6)预计2015年已公司的息税前利润为1400万元，假设2015年该公司选择负债4000万元的资本结构。2016年的经营杠杆系数为2，计算该公司2016年的财务杠杆系数和总杠杆系数。

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