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[主观题]

某公司年息税前利润为400万元,所得税税率为25%,净利润全部用来发放股利。债务市场价值(等于面值)200万元,税前债务成本8%。假设无风险报酬率为6%,证券市场平均报酬率为10%,贝塔系数1.55。 假定不考虑其他因素。 要求: 根据资料,运用资本成本比较分析法计算公司价值和加权平均资本成本

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第1题

某公司目前的资金总量为1000万元,其中,债务400万元,年平均利率10%;普通股600万元 (每股
面值10元)。目前市场无风险报酬率8%,市场风险股票的必要收益率13%,该股票的β为1.6。该公司年息税前利润240万元。所得税税率33%。

要求根据以上资料:

(1)计算该公司股票价值。

(2)计算该公司的市场总价值。

(3)计算加权平均资金成本。

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第2题

某公司目前发行在外普通股100万股(每股1元),已发行10%利率的债券400万元,该公司打算为
一个新的投资项目融资500万元,新项目投产后公司每年息税前利润增加到200万元。现有两个方案可供选择:按12%的利率发行债券 (方案1):每股20元发行新股(方案2):司适用所得税税率40%。

要求:

(1)计算两个方案的每股收益。

(2)计算两个方案的每股收益无差别点息税前利润。

(3)计算两个方案的财务杠杆系数。

(4)判断哪个方案更好。

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第3题

某公司发行在外普通股100万股(每股1元),已发行10%利率的债券400万元。该公司打算为一个新项目融资

某公司发行在外普通股100万股(每股1元),已发行10%利率的债券400万元。该公司打算为一个新项目融资500万元,新项目投产后公司每年息税前利润增加到200万元。现有两个方案可供选择: (1)按每股12%的利率发行债券; (2)按每股20元发行新股。公司适用所得税税率40%。要求: (1)计算两个方案的每股利润; (2)计算两个方案的每股盈余无差别点息税前利润; (3)计算两个方案的财务杠杆系数; (4)判断哪个方案更好。

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第4题

某公司某年息税前利润为144万元,已知利息保障倍数为2.4,企业适用的所得税税率为25%,则该公司财务杠杆系数为()

A.1.71

B.2.25

C.3.69

D.2

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第5题

某公司2006年息税前经营利润为2200万元 所得税税率为33% 折旧与摊销为70万元 经营流动()

A.经营现金毛流量为1544

B.经营现金净流量为1299

C.实体现金流量为863

D.股权现金流量为1078

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第6题

某投资项目在运营期第四年息税前利润为400万元,折旧及摊销为50万元,所得税为40万元,当期应还本付息金额为200万元,则运营期第4年的偿债备付率是()

A.2.45

B.1.8

C.2.25

D.2

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第7题

某企业现有长期资金18000万元,其中普通股10000万股,长期债务6000万股,没有优先股,现计划追加融资9000万元,拟采用的方案是增发3000万股普通股,追加融资后的年利息为400万元,企业使用所得税税率为25%,预计企业追加融资后的年息税前利润为2800万元,则该方案的每股利润为()元

A.0.1385

B.0.1616

C.0.1846

D.0

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第8题

某公司目前的息税前利润为200万元.发行在外普通股200万股(每股1元),已发行利率为6%的债券600万元

某公司目前的息税前利润为200万元.发行在外普通股200万股(每股1元),已发行利率为6%的债券600万元,不存在优先股。该公司打算为一个新的投资项目融资500万元,新项目投产后公司每年息税前利润增加50万元。现有两个方案可供选择:

甲方案:按8%的利率发行债券;

乙方案:按每股20元发行新股。

公司适用的所得税税率为25%。

根据上述资料.回答下列问题:

甲方案的每股收益为()元/股。

A.0.65

B.0.81

C.0.76

D.0.67

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第9题

某公司目前发行在外普通股100万股(每股面值 l元),已发行利率10%的债券400万元,目前的息税前利润为100万元。该公司打算为一个新的投资项目融资500万元,新项目投产后公司每年息税前利润会增加100万元。现有两个方案可供选择:方案l:按12%的利率平价发行债券;方案2:按每股20元发行新股。公司适用所得税率40%。要求:(l)计算两个方案的每股利润:(2)计算两个方案的每股利润无差别点息税前利润:(3)计算两个方案的财务杠杆系数;(4)判断哪个方案更好。
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第10题

某公司2010年资本总额为1 000万元,其中长期债务资本400万元,长期债务年利率10%,普通股资本600万
元(24万股)。现因扩大生产规模,需追加筹资200万元,筹资方案有两种选择: (1)发行债券,年利率12%; (2)增发普通股8万股。预计2011年息税前利润为200万元,假设公司所得税率25%。 请用EBITEPS分析法(每股收益元差别点法)作出选择,并说明理由。

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第11题

某公司目前发行在外普通股100万股(每股1元),已发行10%利率的债券400万元。该公司打算为

某公司目前发行在外普通股100万股(每股1元),已发行10%利率的债券400万元。该公司打算为一个新投资项目融资500万元,新项目投产后公司每年息税前盈余增加到200万元。现有两个方案可供选择:按12%的利率发行债券(方案1);按每股20元发行新股(方案2)。公司适用所得税税率40%。

要求:

(1)计算两个方案的每股盈余;

(2)计算两个方案的每股盈余无差别点息税前盈余;

(3)计算两个方案的财务杠杆系数;

(4)判断哪个方案更好。

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